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Aug 27, 2023

EUR/CHF: el nivel 0.9500 será una barrera sólida para evitar mayores ganancias del franco

El EUR/CHF se ha debilitado desde mediados de enero. Pero el impulso bajista parece estar desapareciendo, informan los economistas de Citi. Hay una serie de razones por las que el CHF tiene un rendimiento inferior al EUR en el mediano plazo, estas

El EUR/CHF se ha debilitado desde mediados de enero. Pero el impulso bajista parece estar desapareciendo, informan los economistas de Citi.

Hay una serie de razones para que el CHF tenga un rendimiento inferior al EUR en el mediano plazo, estas son: (1) un diferencial de tipos a corto plazo más amplio entre el EUR y el CHF a favor del EUR que puede durar hasta bien entrado 2024, ya que el BCE probablemente sea el que más se rezague, incluido el BNS, en cualquier ciclo de recorte de tipos; y (2) el BCE probablemente acelere el ritmo de contracción de su balance en relación con la mayoría de los demás bancos centrales importantes, incluido el BNS.

Si bien es probable que las perspectivas de tipos favorezcan al euro, el catalizador de una caída sostenida del franco suizo frente al euro necesitaría un repunte de la recuperación de la zona del euro que, a su vez, apunta hacia un fortalecimiento de la recuperación china. En este sentido, se observarán con atención las medidas de política de estímulo adoptadas por China tras su reunión del Politburó en julio.

Es muy posible que el CHF haya alcanzado sus mínimos frente al EUR en 0,9523 el 27 de julio y pueda encontrar que el nivel de 0,9500 sea una barrera sólida para evitar mayores ganancias del CHF.

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