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Sep 01, 2023

Reliance Steel & Aluminium (NYSE:RS) tiene un balance bastante saludable

Análisis de acciones El gestor de fondos externo respaldado por Charlie Munger de Berkshire Hathaway, Li Lu, no duda en decir: "El mayor riesgo de inversión no es la volatilidad de los precios, sino

Análisis de acciones

Li Lu, el gestor de fondos externo respaldado por Charlie Munger de Berkshire Hathaway, no duda en decir: "El mayor riesgo de inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se sufrirá una pérdida permanente de capital". Por lo tanto, puede ser obvio que es necesario considerar la deuda, cuando se piensa en el riesgo que tiene una determinada acción, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. En tono rimbombante,Reliance acero y aluminio Co. (NYSE:RS) tiene deuda. Pero ¿deberían los accionistas preocuparse por el uso que hacen de la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que tiene problemas para pagarla, ya sea con capital nuevo o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede declararse en quiebra si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a sus accionistas con un precio de acción barato simplemente para controlar la deuda. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando reemplaza la dilución en una empresa con la capacidad de reinvertir con altas tasas de rendimiento. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Consulte nuestro último análisis para Reliance Steel & Aluminium

Como puede ver a continuación, Reliance Steel & Aluminium tenía una deuda de 1,14 mil millones de dólares en junio de 2023, frente a los 1,65 mil millones de dólares del año anterior. Por otro lado, tiene 816,3 millones de dólares en efectivo, lo que genera una deuda neta de aproximadamente 324,9 millones de dólares.

Si analizamos los últimos datos del balance, podemos ver que Reliance Steel & Aluminium tenía pasivos por 937,8 millones de dólares con vencimiento en un plazo de 12 meses y pasivos por 1,88 mil millones de dólares con vencimiento más allá de ese plazo. Para compensar esto, tenía 816,3 millones de dólares en efectivo y 1,73 mil millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 268,7 millones de dólares más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo combinados.

Esta situación indica que el balance de Reliance Steel & Aluminium parece bastante sólido, ya que sus pasivos totales son casi iguales a sus activos líquidos. Entonces, si bien es difícil imaginar que la empresa de 16.300 millones de dólares esté luchando por conseguir efectivo, seguimos pensando que vale la pena monitorear su balance.

Medimos la carga de deuda de una empresa en relación con su poder de generación de ganancias observando su deuda neta dividida por sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus intereses. gastos (cobertura de intereses). De esta manera, consideramos tanto la cuantía absoluta de la deuda, como los tipos de interés pagados por ella.

Reliance Steel & Aluminium tiene una baja relación deuda neta/EBITDA de sólo 0,14. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses nada menos que 39,2 veces. Así que se podría argumentar que no está más amenazado por su deuda que un elefante por un ratón. Menos mal que la carga de Reliance Steel & Aluminium no es demasiado pesada, porque su EBIT disminuyó un 23% durante el último año. Cuando se trata de pagar deudas, la caída de los ingresos no es más útil para la salud que los refrescos azucarados. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Reliance Steel & Aluminium puede fortalecer su balance con el tiempo. Entonces, si desea ver lo que piensan los profesionales, puede que le resulte interesante este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Finalmente, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; las ganancias contables simplemente no son suficientes. Por eso siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. Durante los últimos tres años, Reliance Steel & Aluminium produjo un sólido flujo de caja libre equivalente al 55% de su EBIT, aproximadamente lo que esperábamos. Este dinero contante y sonante significa que puede reducir su deuda cuando quiera.

La tasa de crecimiento del EBIT de Reliance Steel & Aluminium fue realmente negativa en este análisis, aunque los otros factores que consideramos fueron considerablemente mejores. No hay duda de que su capacidad para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT es bastante sorprendente. Teniendo en cuenta este rango de datos, creemos que Reliance Steel & Aluminium está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Pero una advertencia: creemos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar un seguimiento continuo. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para comenzar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Caso en cuestión: hemos detectado2 señales de advertencia para Reliance Steel & Aluminiumdebes tener en cuenta, y uno de ellos es un poco desagradable.

Si, después de todo eso, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido, consulte nuestra lista de acciones con crecimiento neto de efectivo sin demora.

¿Cuáles son los riesgos y oportunidades para Reliance Steel & Aluminium?

Bolsa de Nueva York:RS

Confianza de acero y aluminio

Reliance Steel & Aluminium Co. opera como un proveedor diversificado de soluciones metálicas y una empresa de centros de servicios para metales en los Estados Unidos, Canadá e internacionalmente.Mostrar más

Recompensas

La relación precio-beneficio (10,8x) está por debajo del mercado estadounidense (15,6x)

Riesgos

Se pronostica que las ganancias disminuirán en un promedio de 16,2% anual durante los próximos 3 años.

Ventas importantes de información privilegiada en los últimos 3 meses

Precio de la acción

Tapa del mercado

1 año de devolución

Investigaciones adicionales sobre Reliance Steel & Aluminium

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Reliance Steel & Aluminium Co. opera como un proveedor diversificado de soluciones metálicas y una empresa de centros de servicios para metales en los Estados Unidos, Canadá e internacionalmente.

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